Правительство Испании сделало смелый шаг в рамках изменения налогового законодательства в отношении компаний SICAV (Societe d'investissement a capital variable). Другими словами, это открытые инвестиционные фонды с переменным капиталом. Причем размер капитала варьируется в зависимости от количества инвесторов.
Данная организационная форма до сегодняшнего дня считалась наиболее оптимальной в плане налоговой политики и была излюбленным инструментом состоятельных фирм.
Эти компании всегда были предметом критики: в то время как большинство фирм выплачивали 30% налогов на прибыль, фонды SICAV выплачивали лишь 1%.
Возможно, изменение законодательства будет куда серьезнее, чем может показаться с первого взгляда. Новые нормы устанавливают ограничения, цель которых – предотвращение неуплаты налогов. Большинство фондов SICAV используют редуцирование капитала дабы не оплачивать налог на добавленную стоимость (который составляет 19% либо 21% если она превышает 6.000 евро) как и любые другие доходы с капитала. Недвижимость в Испании, например, также облагается налогом. Налог на добавленную стоимость при покупке нового дом или виллы на Коста Брава (Costa Brava) составляет 7% от его стоимости.
Из года в год, фонды SICAV аккумулируют активы в виде резерва, а затем возвращают прибыль своим акционерам. Такие возвраты не облагаются налогом, а корректируются по первоначальной стоимости ценных бумаг. Теоретически, инвестор обязан уплатить налог только в том случае, если он совершит акт отчуждения своего вклада, что, в свою очередь, вызовет прирост капитала.
Такая система возврата не редкость и в компаниях с иными организационными формами. Разница в том, что капитал SICAV сохраняется в резерве (как выгоды от прошлых прибылей) и облагается налогом всего в 1%. Теперь же новые поправки потребуют, чтобы такие возвраты облагались налогом как доход от капитала, т.е. 19% или 21% соответственно.
Собственно говоря, компании с организационной формой SICAV не могут широко использоваться на рынке и предназначены для частных инвесторов и инвесторов-учреждений. Проще говоря, для строго ограниченного круга состоятельных инвесторов.
Для справки: минимальный уставный фонд SICAV должен быть не менее 1 млн. евро. Акционерами могут стать институциональные, профессиональные, сертифицированные инвесторы (это, в основном, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, взаимные и благотворительные фонды), либо инвесторы, внесшие как минимум 125 тысяч евро.

По материалам: "El Mundo"